全球金融交易税趋势

金融交易税 (FTT) 适用于股票、债券或衍生品等特定交易。您可能想知道为什么这些税收很重要。考虑一下: 2018年，美国交易所的股票交易为90万亿美元，债券交易为216万亿美元。2015年衍生品交易的名义价值达到1.1万亿美元。即使是适度的FTT，例如证券0.1%，也可以在十年内产生7770亿美元的收入。这些数字凸显了FTTs在塑造全球金融体系和资助公共倡议方面发挥的重要作用。

金融交易税概述

什么是金融交易税？

金融交易税 (FTTs) 是应用于特定金融交易的税收，如股票、债券或衍生品。这些税可以按交易价值的百分比计算，也可以按每笔交易的固定费用计算。政府使用FTTs来瞄准一级市场、二级市场或两者的交易。例如，当公司发行新股或投资者在证券交易所买卖现有股票时，可能会征税。

当广泛应用时，FTTs工作得最好。广泛的范围减少了避税的机会，并确保了有效的收集。研究表明，即使是很小的税收也可以产生可观的收入。早期的研究估计，在美国对股票交易征收0.5% 税可能会将660亿美元提高到1320亿美元，1997年相当于GDP的1.6% %。这凸显了FTTs为公共服务提供资金并减少对其他税收的依赖的潜力。

金融交易税的共同目标

政府实施金融交易税有几个原因。一个关键目标是创收。通过对金融交易征税，政府可以筹集资金来支持基础设施，医疗保健和教育。例如，对证券交易征收适度的税率每年可能产生数十亿美元的收益，有助于解决预算赤字。

另一个目标是减少过度交易。算法每秒执行数千次交易的高频交易可能会破坏市场的稳定。FTTs通过增加交易成本来阻止此类活动。然而，像Roll (1989) 和Saporta和Kan (1997) 的研究表明，FTTs可能并不总是减少市场波动。

FTTs还旨在促进公平。通过对金融交易征税，政府可以将税收负担从普通公民转移到大型金融机构。这种方法符合这样的想法，即那些从金融市场中受益最大的人应该为公共基金做出更多贡献。

各国金融交易税的主要差异

税率和结构

各国的金融交易税在税率和结构上有很大差异。一些国家对交易价值实行统一的百分比，而另一些国家则根据资产类型使用分层费率。例如，法国对涉及市值超过10亿欧元的公司的股票交易征收0.3% 税。另一方面，意大利对受监管市场的交易采用0.1% 汇率，对场外交易采用0.2% 汇率。这些差异反映了每个国家在平衡创收与市场稳定之间的独特方法。

国际税收竞争力指数 (ITCI) 强调了这些差异如何影响全球排名。与没有金融交易税的国家相比，法国和英国等国家的税收竞争力通常较低。在经合组织国家中，包括几个欧洲经合组织国家在内的14个国家实施了金融交易税，而24个国家选择不征收金融交易税。这种差异凸显了政府用于监管金融市场的各种策略。

涵盖的交易类型

金融交易税的范围也千差万别。一些国家只专注于股票交易，而另一些国家则将税收扩展到债券，衍生品甚至货币交易所。例如，香港对股票交易征收印花税，但不包括其他金融工具。相比之下，巴西过去的金融交易税，即CPMF，涵盖了广泛的交易，包括银行提款和电汇。

您可能会注意到，更广泛的覆盖范围通常会带来更高的收入，但也会增加管理复杂性。政策制定者必须仔细决定要包括哪些交易，平衡对收入的需求和对市场活动的潜在影响。拥有大型金融市场的国家，如美国，一直在讨论引入金融交易税，以涵盖广泛的交易。然而，对市场流动性和竞争力的担忧使这些努力停滞不前。

豁免和特殊情况

豁免在塑造金融交易税的有效性方面起着至关重要的作用。许多国家将某些实体或交易排除在外，以避免意外后果。例如，法国免除做市商的金融交易税，以确保股票市场的流动性。同样，意大利对养老基金和某些集团内部交易提供豁免。

特殊情况也出现在跨境贸易的背景下。欧洲经合组织国家在协调税收政策方面经常面临挑战，导致潜在的漏洞。欧盟提出了统一的金融交易税来解决这些问题，但成员国之间的分歧推迟了其实施。这些豁免和特殊情况凸显了设计既公平又有效的税收制度的复杂性。

金融交易税的区域趋势

欧洲: 法国、意大利和欧盟提案

在欧洲，金融交易税获得了极大的关注。法国和意大利已经实施了自己的税收版本。法国对涉及大公司的股票交易征收0.3% 税。意大利采用的方法略有不同，0.1% 对受监管市场的交易征税，0.2% 对场外交易征税。这些政策旨在创造收入，同时保持市场稳定。

欧盟还提议在欧盟范围内建立FTT。该提案旨在协调成员国的税收政策。它将适用于涉及股票、债券和衍生品的交易。但是，欧盟成员国之间的分歧推迟了其实施。一些国家担心失去竞争力，而另一些国家则支持建立统一体系以弥补漏洞的想法。

亚洲: 香港和日本

在亚洲，金融交易税差别很大。香港对股票交易征收印花税。此税设置为交易记录值的0.13%。它只关注股票交易，其他金融工具不征税。这种狭窄的范围有助于保持较低的管理成本。

日本则取消了金融交易税1999年。政府认为税收阻碍了交易并降低了市场流动性。从那以后，日本一直依靠其他形式的税收来创造收入。这些截然不同的方法凸显了亚洲各国用于管理其金融市场的各种策略。

美洲: 美国的提案和巴西过去的FTTs

在美洲，金融交易税引发了争论。美国曾多次考虑引入这样的税收。提案通常建议对股票、债券和衍生品交易征收一小部分税。拥护者认为，这可能会增加数十亿美元的收入。批评人士担心，这可能会降低市场流动性并损害竞争力。

巴西提供了过去金融交易税的一个例子。它被称为CPMF，它适用于广泛的交易，包括银行取款。这项税收产生了可观的收入，但因其范围广泛而受到批评。最终被2007年废除。这些例子显示了美洲国家如何以不同的方式处理金融交易税。

金融交易税变化背后的原因

经济目标和创收

政府经常使用金融交易税来实现特定的经济目标。最常见的目标之一是产生可观的收入。通过对金融贸易征税，各国可以为医疗保健、教育和基础设施等基本公共服务提供资金。例如，对0.2% 的股票交易征收少量税，每年可筹集1200亿美元。这笔收入可以支付免费大学学费或其他社会倡议等项目。

金融交易税的潜在收入因税率和交易量而异。估计表明，根据税收的范围和结构，FTT每年可产生300亿至5800亿美元。在2015，交易量表明，FTT每年可以筹集超过1050亿美元。这些数字突显了即使是适度的税收也可以为政府提供可靠的收入来源。

通过实施金融交易税，政府可以减少对其他税收形式的依赖，如所得税或销售税。这种转变可以帮助建立一个更加平衡的税收体系，在这个体系中，金融机构向公共资金贡献其公平份额。

政治和文化影响

政治和文化因素在形成税收政策方面发挥着重要作用，包括金融交易税。在一些国家，政策制定者将这些税收视为促进公平的一种方式。通过对金融市场征税，政府可以将负担从普通公民转移到大型金融机构上。这种方法符合这样一种信念，即那些从金融市场中获益最多的人应该为社会做出更多贡献。

对税收的文化态度也会影响金融交易税的采用。例如，在欧洲，法国和意大利等国家已经将这些税收作为创收和市场监管的工具。欧盟甚至提出了统一的金融交易税，以协调各成员国的税收政策。然而，各国之间的分歧推迟了它的实施。一些国家担心这对市场竞争力的影响，而另一些国家则优先考虑堵塞税收漏洞。

相比之下，像美国这样的国家在金融交易税方面面临着政治阻力。批评者认为，此类税收可能会损害市场流动性并阻碍投资。这些辩论反映了社会如何看待税收及其在经济政策中的作用的更广泛的文化差异。

市场规模与金融活动

一国金融市场的规模和交易活动的水平会极大地影响其对金融交易税的处理方式。较大的市场，如美国或香港的市场，由于担心市场流动性和竞争力，往往对实施这些税收犹豫不决。政策制定者担心，即使是很小的税收也可能将交易者推向成本更低的其他市场。

在较小的市场中，金融交易税可能会产生不同的影响。这些国家可能认为贸易活动输给国际竞争对手的风险较小。例如，巴西过去的金融交易税CPMF适用于广泛的交易，包括银行提款。虽然它创造了可观的收入，但它也因其广泛的范围和对经济活动的潜在影响而受到批评。

交易的金融工具的类型也很重要。衍生品交易水平高的国家可能会选择将这些工具排除在税收之外，以避免阻碍市场参与。另一方面，拥有更直接金融体系的国家可能会发现更容易实施涵盖多种类型交易的基础广泛的税收。

通过考虑市场规模和金融活动，政府可以设计金融交易税，以平衡创收与经济稳定。这种谨慎的计划确保税收实现其目标，而不会造成意想不到的后果。

金融交易税 (FTTs) 在全球范围内差异很大。每个国家都根据其经济目标和市场条件采用独特的利率、结构和范围。这些差异塑造了金融市场的运作方式并影响了全球交易行为。

平衡创收与市场稳定。这些知识使您能够有效地适应不断变化的金融格局。

常见问题

金融交易税的主要目的是什么？

金融交易税旨在为公共服务创造收入，减少过度交易，促进税收公平。他们将税收负担转移到从市场活动中受益最大的金融机构。

金融交易税会影响市场流动性吗？

是的，他们可以。通过增加交易成本，这些税收可能会阻碍频繁交易。但是，影响取决于税率和所涵盖的交易范围。

哪些国家实施了金融交易税？

法国，意大利和香港等国家已采用金融交易税。其他国家，如日本和美国，出于对市场竞争力的担忧，已经辩论或废除了它们。

所有金融交易都在FTTs下征税吗？

不，存在豁免。例如，养老基金或做市商可能被排除在外，以保持流动性。每个国家都根据其经济目标设计其税收范围。

金融交易税如何使普通公民受益？

FTTs可以为医疗保健和教育等基本服务提供资金。通过向金融机构征税，政府可以减少对所得税或销售税的依赖，从而可能减轻日常纳税人的负担。