什么是美元 (USD)？跨境支付的定义、主要特征和作用

美元定义: 作为全球金融标准的美国货币

美元 (USD) 是美国的官方货币，也是国际贸易、跨境支付和全球储备资产中使用最广泛的货币。美元以美元为象征，以ISO代码USD为标志，美元远远超出了美国的边界，成为世界上国际贸易，商品定价和中央银行储备的主要媒介。

为什么美元在全球占据主导地位:根据国际清算银行的数据，88% 以上的外汇交易都涉及美元。大约59% % 的全球外汇储备以美元持有。包括石油，黄金和农产品在内的主要商品在国际上以美元定价，无论它们在哪里生产或消费。这种普遍性使得美元对任何从事国际贸易的企业都至关重要。

美联储与美元发行

如何创建和管理美元

美联储是美国的中央银行，拥有发行美元和管理货币政策的专属权力。美联储通过利率决定、购买或出售政府证券的公开市场操作以及商业银行的准备金要求来控制货币供应量。

货币政策决策由于美元的国际角色，美联储在全球范围内掀起波澜。当美联储提高利率以对抗通货膨胀时，以美元计价的借款在全球范围内变得更加昂贵。拥有美元债务的新兴市场国家面临偿还成本增加的问题。全球投资者将资本转向寻求更高回报的美元资产，从而影响所有国家的汇率和资金流动。

联邦储备系统包括十二个地区联邦储备银行，华盛顿特区的理事会和制定货币政策的联邦公开市场委员会 (FOMC)。这种结构在区域经济观点与国家政策协调之间取得了平衡。

实物货币和面额

美国货币由美国造币厂铸造的硬币和雕刻印刷局印制的纸币组成。常见的硬币面额包括便士 (1美分)，镍币 (5美分)，一角硬币 (10美分)，四分之一硬币 (25美分)，以及较不常见的半美元 (50美分) 和美元硬币。

纸币流通七种面额: 1美元、2美元 (稀有但法定货币) 、5美元、10美元、20美元、50美元和100美元。100美元的钞票代表了目前生产的最高面额，尽管在1969年停止打击洗钱活动之前，历史上就存在较高的面额。

现代美国货币的安全功能包括水印，安全线，变色墨水，微印和嵌入式安全条。这些功能可以防止伪造，随着印刷技术的进步，伪造变得更加复杂。财政部定期重新设计货币，以领先于造假者。

美元作为全球储备货币的作用

储备货币地位意味着什么

世界各地的中央银行都持有外汇储备，以缓冲经济冲击，管理汇率并促进国际贸易。这些外汇储备的构成严重偏向于美元，已确定的官方外汇储备中约有59% % 以美元计价为2024年。

这种地位为美国创造了优势。外国中央银行的美元需求使美国的利率低于原本的水平，从而降低了美国政府，企业和消费者的借贷成本。美国可以以本国货币进行国际借贷，从而消除了其他国家以外币借贷时面临的汇率风险。

欧元在全球储备中排名第二，约为20%，日元，英镑和人民币的份额要小得多。尽管定期预测美元会下跌，但没有其他货币接近美元的储备优势。

美元主导地位的历史发展

第二次世界大战后，通过布雷顿森林协定，美元的全球角色得到了体现，该协定以固定汇率将其他主要货币与美元挂钩，而美元本身可以以每盎司35美元的价格兑换成黄金。这一体系使美元成为国际货币安排的锚。

布雷顿森林1971年结束当尼克松总统暂停美元与黄金的可兑换性时，美元的主导地位实际上后来得到了加强。自由浮动汇率增加了外汇市场的活动，由于美元金融市场深厚，流动性强，美元成为国际交易的主要工具货币。

石油美元回收从20世纪70年代起就加强了美元的中心地位。石油出口国从石油出口中获得美元，并将这些美元再投资于美国国债和其他美元资产，从而创造了持续的美元需求，而与贸易平衡无关。

美元国际贸易和商业

开票和结算

即使贸易双方都不是美国人，国际贸易发票也绝大多数以美元计价。一家向中国出售大豆的巴西公司通常以美元计价。向德国零售商出售产品的土耳其纺织品制造商通常以美元定价。这种美元发票通过使用通用的账户单位简化了交易。

美元发票的好处包括降低一方的货币风险 (取决于谁承担转换风险)，进入深度外汇市场进行套期保值，以及与使用美元的国际商品和航运定价保持一致。买家和卖家比不太常见的货币更容易理解美元定价。

结算模式遵循发票-如果发票以美元计价，则付款通常以美元进行，即使在交易端点从其他货币转换或转换为其他货币也是如此。巴西大豆出口商收到美元，他们可能持有美元账户或转换为雷亚尔。中国买家将人民币兑换成美元来付款。

以美元计价的商品

通过西德克萨斯中质原油 (WTI) 和布伦特原油等基准指数，以美元计算的全球原油价格。黄金在国际上以每金衡盎司美元交易。农产品、工业金属和自然资源在全球市场上主要以美元计价。

为什么大宗商品使用美元定价:美国主导大宗商品生产的历史先例，美元与替代品相比的稳定性和流动性，以及每个人都使用美元的网络效应，因为其他人都使用美元，这使得美元定价成为阻力最小的路径。

非美元商品定价已经试验性地出现 -- 中国建立了以人民币计价的石油期货，俄罗斯谈判了非美元能源销售，一些区域贸易使用替代货币。然而，这些仍然是全球大宗商品市场压倒性美元主导地位的例外。

贸易融资和信用证

信用证是为国际货物贸易提供支付保障的传统贸易融资工具，通常以美元计价。世界各地的银行维持美元代理关系，专门处理信用证交易。

跟单托收、银行担保和其他贸易融资工具同样，由于普遍接受，标准化做法以及数十年国际贸易中围绕美元交易建立的现有银行基础设施，美元面额也受到青睐。

SWIFT网络和美元支付基础设施

国际美元支付如何运作

SWIFT (全球银行间金融电信协会) 运营着银行用来发送国际美元转账支付指令的报文传送网络。当德国的一家公司以美元向印度的供应商付款时，SWIFT报文会通过代理银行关系传送付款详细信息。

代理银行指银行在其他银行开立美元账户，以方便国际美元支付。一家德国银行可能不会直接与印度银行建立联系，但两者都在摩根大通或花旗银行等主要国际银行开设账户，这些银行为美元结算提供了连接点。

实际的美元转移是通过美联储的国内美元流动支付系统或通过国际美元流动的代理银行账户进行的。SWIFT只发送消息-它不会转移资金。基础银行实际上根据SWIFT指令转移资金。

结算时间和费用

国际美元电汇通常在1-3个工作日内结算，具体取决于代理银行业务链长度、时区差异和合规性筛选要求。尽管许多代理关系以固定费用或基于数量的定价方式运作，但链中的每个中介银行都可能收取费用。

成本结构对于传统的国际美元支付，包括发起银行费用 (通常为25-50美元) 、代理银行费用 (通常从转账金额中扣除) 、收款银行费用 (可能向受益人收取) 以及任何时候发生货币转换的外汇差价。

现代支付平台通过优化银行关系、批处理和减少人工干预的技术来降低这些成本。企业可以以比传统银行电汇低得多的总成本实现国际美元转账。

货币兑换和外汇

美元作为车辆货币

大多数货币转换都通过美元进行，即使原始货币和目标货币都不是美元。将泰铢转换为智利比索可能是泰铢 → 美元 → 比索，而不是直接泰铢 → 比索，因为泰铢-比索外汇市场的流动性不足以进行有效的直接转换。

此车辆货币角色扩大美元主导地位，超越直接使用美元。即使最终不涉及美元的交易仍然使用美元作为中间转换步骤，产生的美元交易量远远超过美国实际的贸易或经济活动。

外汇市场结构反映了这种工具货币的作用。最具流动性的货币对都涉及美元: 欧元/美元 (欧元-美元)，美元/日元 (美元-日元)，英镑/美元 (英镑-美元) 和美元/瑞士法郎 (美元-法郎) 主导交易量，交叉汇率对显示出低得多的流动性。

汇率决定

美元对其他货币的汇率根据利率差、经济增长率、通货膨胀率差异、贸易差额、资本流动和市场情绪而波动。美联储的货币政策严重影响美元走强-美国较高的利率通常会吸引寻求更高回报的资本流入，从而使美元走强。

美元走强对全球贸易产生重大影响。强势美元使美国出口商品对外国买家来说更加昂贵，同时使进口商品对美国消费者来说更便宜。对于以美元计价债务的国家，以当地货币衡量，美元走强会增加还款负担。

中央银行偶尔会干预外汇市场以影响美元汇率。日本在寻求日元贬值以支持出口时卖出日元购买美元，而许多新兴市场在压力时期定期从储备中卖出美元以支持其货币。

不同业务场景中的美元使用情况

进出口贸易

美国出口商通常以美元开具发票，以本国货币收取付款，而没有汇率风险。到美国的外国出口商通常以美元开具发票，以符合买方的偏好，接受他们可能持有的美元付款或转换为当地货币。

进出口动态对于非美国企业，创造需要管理的货币敞口。一家以美元开具美国买家发票的中国出口商收到美元付款，这些付款最终必须转换为人民币以支付当地费用。以美元从巴西购买的德国进口商必须将欧元兑换成美元才能付款。

电子商务和数字服务

国际电子商务企业通常以美元为美国客户定价产品，并经常使用美元作为其默认的国际定价货币。支付处理器处理货币转换，但即使客户以当地货币付款，基础结算也经常以美元进行。

SaaS和数字服务公司经常在全球范围内以美元为订阅定价，特别是对于B2B服务，商业客户希望以美元定价作为国际服务的标准。这简化了定价管理，并与许多市场中的客户期望保持一致。

投资和金融服务

美国以外的全球股票市场经常列出以美元计价交易的证券，以供国际投资者进入。美国存托凭证 (adr) 允许外国公司在美国交易所进行美元交易，吸引国际资本。

投资基金、对冲基金和资产管理公司worldwide经常以美元计算业绩和报告回报，无论他们住在哪里，因为美元报告为国际投资者提供了标准的比较指标。

合规性和监管注意事项

美国制裁和OFAC

外国资产控制办公室 (OFAC) 负责管理美国经济制裁计划，限制与受制裁国家、实体和个人的美元交易。由于大多数国际美元支付在某个时候通过美国银行进行，因此OFAC制裁有效地控制了全球美元支付的渠道。

制裁筛选根据OFAC清单检查每笔国际美元付款，以识别受限方。涉及受制裁实体的付款被阻止，银行必须报告违反制裁的企图。美国法律通过美元支付系统的域外影响产生了有争议但强大的执行机制。

二级制裁将美国的限制扩大到与受制裁实体进行美元交易的非美国方。如果外国银行促进违反美国制裁的交易，即使这些交易不直接涉及美国，它们也可能会被切断美元清算。

反洗钱要求

美国反洗钱法要求金融机构核实客户身份，监控可疑活动的交易，维护交易记录，并向当局报告潜在的洗钱行为。这些要求通过代理银行关系扩展到全球美元交易。

了解您的客户 (KYC) 流程开立美元账户涉及身份验证、受益所有权披露和资金来源文件。增强的尽职调查适用于风险较高的客户或交易，需要额外的调查和文件记录。

《银行保密法》报告要求金融机构就超过10，000美元的现金交易提交货币交易报告，并就潜在的洗钱或欺诈行为提交可疑活动报告，无论金额如何。

数字美元与未来发展

稳定币和与美元挂钩的加密货币

像USDC和Tether这样的与美元挂钩的稳定币声称通过支持每个代币的储备来维持一对一美元的价值。这些数字美元使24/7能够在传统银行营业时间之外即时结算，并为可能被排除在传统银行业务之外的各方提供美元访问。

监管不确定性围绕稳定币，围绕准备金要求，赎回担保和适当的监管监督进行辩论。一些人认为稳定币是不受监管的类似银行的实体，会造成系统性风险，而另一些人则认为创新会提高支付效率。

央行数字货币探索

美联储研究潜在的中央银行数字货币 (CBDC)，它将是由美联储直接发行的数字美元。这将不同于商业银行存款 (目前大多数数字美元采取的形式)，因为它是直接的美联储负债，而不是银行负债。

CBDC的实施仍然不确定关于设计，隐私，对商业银行的影响以及收益是否证明实施成本和风险合理的问题。许多国家在CBDC发展方面的步伐比美国快，但还没有一个主要经济体完全启动。

对美元主导地位的挑战

新兴的替代方案和去美元化

一些国家积极推行去美元化战略，以减少对美元的依赖。中国通过货币互换协议推动人民币国际化，并要求一些贸易伙伴使用人民币。在制裁限制美元进入后，俄罗斯减少了美元储备。

实际障碍去美元化包括网络效应，普遍接受美元使每个人都更容易继续使用美元，而不是协调转向替代品，美元金融市场深度和流动性是替代品所无法比拟的，以及地缘政治考虑，许多国家都重视与美国的联系。

欧元是美元最发达的替代品，但缺乏同等的全球影响力。欧元区的政治复杂性、较小的经济规模和欠发达的金融市场限制了欧元取代美元的能力，尽管欧元是一种可信的储备货币。

加密货币和分散的替代品

比特币和其他加密货币提出了包括美元在内的主权货币的分散替代品。在获得追随者和市值的同时，加密货币面临着波动性、有限的接受度、监管不确定性和可扩展性挑战，阻止了美元的主流位移。

中央银行利息在区块链技术和数字货币部分响应加密货币创新。然而，中央银行的数字货币将是集中的，受监管的国家货币形式，而不是分散的替代品-现有系统的演变而不是替代。

关于美元的常见问题

为什么美元在国际贸易中占主导地位？

第二次世界大战后布雷顿森林体系的历史遗产，美国的经济规模和稳定性，高流动性的金融市场，每个人都使用美元的网络效应，因为其他人都使用美元，以美元定价的商品以及缺乏可比较的替代品，都加强了美元的主导地位。这就形成了自我延续的循环，在这种循环中，美元的主导地位本身就使美元成为国际交易的自然选择。

如果我不是美国人，我可以持有美元吗？

是的，全球的个人和企业可以通过支付平台开立以美元计价的银行账户，持有美元现金或维持美元余额。许多国际企业专门为跨境贸易保留美元账户。一些国家限制居民持有货币，但大多数国家允许持有美元作为合法商业或投资活动的一部分。

强势美元如何影响全球贸易？

强势美元使美国出口商品对外国买家来说更加昂贵，可能会减少美国的出口量。同时，强势美元使进口商品对美国消费者来说更便宜。对于以美元计价债务的国家，强势美元在从当地货币转换时会增加还款负担。当美元大幅走强时，新兴市场往往举步维艰。

什么是SWIFT，为什么它对美元支付很重要？

SWIFT运营着银行用来发送国际支付指令的报文传送网络。大多数国际美元转账使用SWIFT报文在银行之间传达付款细节。美国政府对通过美国银行进行美元清算的控制赋予了SWIFT制裁以巨大的执法权-被SWIFT切断的实体失去了对美元支付系统的访问权限。

加密货币正在取代美元吗？

不，尽管有显著增长，但加密货币与美元使用量相比仍然很小。加密货币总市值低于2万亿美元，而每日外汇交易超过7万亿美元，其中88% 交易涉及美元。加密货币的波动性、有限的接受度和监管的不确定性阻碍了美元在国际贸易和支付中的主流替代。

企业如何管理美元汇率风险？

远期合约锁定了未来的汇率，消除了不确定性，但需要承诺。期权提供了利率保护，具有灵活性，可以从有利的举措中受益。自然对冲将美元收入与美元支出相匹配，以抵消风险敞口。多币种账户允许持有美元，直到转换时机有利。最佳方法取决于交易量、风险承受能力和预测信心。

为什么石油价格在全球以美元报价？

美国主导石油生产的历史先例，美元的稳定性和流动性，通用美元石油定价简化了全球贸易的网络效应，以及石油出口商将美元收入再投资于美国资产的石油美元回收，都使美元石油定价永久化。一些国家已经尝试了非美元石油销售，但美元在石油贸易中仍然占压倒性优势。

如果我收到美元但需要另一种货币，会发生什么？

您可以通过银行，支付平台或外汇提供商将美元转换为所需的货币。转换成本包括明确的费用和汇率利差，因提供商而异。在多币种账户中持有美元，直到需要转换或利率有利，与收到后立即自动转换相比，通常会降低成本。