La monnaie UZS: symbole économique de la transformation de l'Ouzbékistan

Qu'est-ce que l'UZS?

LeUZS, OuSom ouzbekEst la monnaie officielle deOuzbékistanUn pays enclavé d'Asie centrale dont l'économie évolue rapidement. Introduit en 1994 après l'effondrement de l'Union soviétique, l'UZS reflète à la fois les luttes et les aspirations d'une nation post-socialiste luttant pour la modernisation économique et l'intégration mondiale.

Aujourd'hui, la monnaie est gérée par leBanque centrale de la République d'Ouzbékistan (CBU)Ces dernières années, elle a joué un rôle de plus en plus actif dans la libéralisation monétaire et la maîtrise de l'inflation.

Une brève histoire: de la transition à la réforme

Après avoir accédé à l'indépendance en 1991, l'Ouzbékistan a introduit le Som en 1994 pour remplacer le rouble russe. Les premières décennies ont été marquées parForte inflation, marchés noirs monétairesLa convertibilité limitée.

Pendant de nombreuses années,Taux de change duelsA persisté-un taux officiel pour les transactions gouvernementales et un taux du marché parallèle pour les entreprises et les particuliers. Cela a créé des inefficacités, découragé les investissements étrangers et alimenté la corruption.

Le tournant: libéralisation monétaire en 2017

En septembre 2017, une étape importante a eu lieu: l'Ouzbékistan a lancé le som, éliminant le système à double taux. Le gouvernement a permis aux forces du marché de déterminer la valeur de l'UZS, une décision saluée par les entreprises locales et les observateurs internationaux.

Cette réforme, ainsi que des politiques de libéralisation économique plus larges, ont transformé la façon dont les fonctions des som dans le commerce, l'investissement et la politique monétaire.

Régime de change actuel et stabilité

L'UZS fonctionne désormais sous uneRégime de flotteur géré. Cela signifie que la banque centrale intervient lorsque cela est nécessaire pour éviter une volatilité extrême, mais ne fixe pas la monnaie.

À la mi-2025, le taux de change fluctue autour deUZS 12 000-13 000 par USDReflétant les pressions inflationnistes mais aussi une transparence accrue. Alors que le som s'est déprécié au fil des ans, ce déclin a été relativementOrdonnéeSoutenir la compétitivité des exportations tout en contenant l'inflation.

Les principaux moteurs des mouvements UZS

1. Prix des matières premières
   L'Ouzbékistan exporte l'or, le coton, le gaz naturel et l'uranium. Les prix mondiaux des produits de base influencent de manière significative les entrées de devises et la force du som.
2. Enversements de fonds
   Des millions d'Ouzbeks travaillent à l'étranger, principalement en Russie et en Corée du Sud. Les flux de transferts de fonds sont une source majeure de devises étrangères, affectant l'offre et la demande d'UZS.
3. Politique de la banque centrale
   La CBU est passée d'une directive à uneApproche réactive au marchéEn ajustant les taux d'intérêt et les réserves obligatoires pour gérer l'inflation et la pression monétaire.
4. IDE et rythme des réformes économiques
   Les investisseurs étrangers regardent le som comme un baromètre du risque macroéconomique. Une réforme soutenue maintient l'UZS plus stable, tandis que l'incertitude politique pourrait déclencher de la volatilité

UZS dans le commerce international et les affaires

Une monnaie toujours molle, mais qui en repart

L'UZS n'est pas largement utilisé en dehors de l'Ouzbékistan et n'est pas entièrement convertible. Cependant, ces dernières années, il est devenuPlus facile d'échangerSurtout avec la montée deBanque en ligne,Paiements numériquesEt l'amélioration de la réglementation des services forex.

Pour les entreprises internationales travaillant en Ouzbékistan, en particulier dans l'énergie, les infrastructures ou la logistique,Comptes en devises étrangèresEtInstruments de couvertureSont de plus en plus accessibles, mais toujours en développement.

Préférences de paiement commercial

Dans le commerce transfrontalier, la plupart des entreprises ouzbèkesCitation en USD ou EURTandis que les contrats locaux peuvent toujours être libellés en UZS. En tant que tel, le risque de change reste une préoccupation, en particulier pour les contrats à long terme.

Cependant, pourImportateurs en OuzbékistanLa dépréciation du som peut augmenter les coûts, en particulier pour des produits tels que les machines, les médicaments et l'électronique. Les entreprises intelligentes doivent prendre en compte les tendances des devises dans les calendriers de tarification et de paiement.

Inflation et pouvoir d'achat préoccupants

Défis continus liés à l'inflation

L'inflation a toujours varié de9% à 14% par annéeAu cours des cinq dernières années. Bien que ce soit une amélioration par rapport au début des années 2000, cela reste un défi. La banque centrale travaille àCiblage de l'inflationMais des facteurs structurels-tels que la hausse des salaires, les inefficacités de la chaîne d'approvisionnement et les prix de l'énergie-continuent d'augmenter le coût du carburant.

Ce que cela signifie pour l'UZS

La valeur du som est profondément liée à la dynamique de l'inflation. Une forte poussée pour la stabilité des prix est susceptible deRenforcer la crédibilité de l'UZSAu fil du temps, en particulier à mesure que le pays progresse vers une plus grande ouverture et l'expansion du secteur privé.

L'avenir numérique: l'évolution du rôle de l'UZS

Paiements numériques à la hausse

L'Ouzbékistan connaît une croissance rapideFintech et Mobile Banking. Apps commePayMe, Click, Apelsin et HUMOOnt changé la façon dont les citoyens et les entreprises transigent.

La numérisation de l'UZS contribue à réduire l'économie monétaire, à améliorer la transparence et à soutenir la croissance des petites entreprises. Plus de 80% des paiements urbains à Tachkent sont maintenant sans numéraire.

Potentiel pour une monnaie numérique de banque centrale (CBDC)?

Bien qu'elle ne soit pas officiellement annoncée, la Banque centraleExplorer la recherche sur les CBDC, Conformément aux tendances régionales observées en Russie, en Chine et au Kazakhstan. Un som numérique pourrait prendre en charge:

• Transferts de prestations gouvernementales
• Accès financier en milieu rural
• Les envois de fonds transfrontaliers

Une telle initiative signalerait l'intention de l'Ouzbékistan d'être à la frontière de la modernisation financière.

Réflexions finales: l'UZS est-il en voie de devenir une monnaie stable des marchés émergents?

Le som ouzbek (UZS) raconte une histoire fascinante de résilience et de transformation économiques. Des racines du marché noir à la transparence flottante gérée, la monnaie reflète l'évolution plus large de l'Ouzbékistan.

Malgré une inflation persistante et une convertibilité limitée, laUZS est plus stable et digne de confiance aujourd'hui que jamais auparavant. Les réformes, l'innovation numérique et une plus grande intégration aux marchés mondiaux font entrer le som dans une nouvelle phase.

Pour les investisseurs, les commerçants et les entreprises qui lorgnent l'Asie centraleComprendre l'UZS n'est pas seulement une question de forex-il s'agit de reconnaître un marché qui s'ouvre, une étape à la fois.

En bref, l'UZS n'est pas seulement une monnaie. Il est unSignal de renaissance économiqueEt le monde regarde de près.