Trends ng Financial Transaction Tax sa buong mundo.

Isang tax sa transaksyon sa pananalapi (FTT) ay naglalapat sa mga tiyak na negosyo tulad ng stocks, bonds, o derivatives. Maaaring magtataka ka kung bakit mahalaga ang mga buwis na ito. Isaalang-alang ito: noong 2018, nakita ng mga palitan ng Estados Unidos ang $90 trilyon sa stock trades at $216 trilyon sa mga bond. Ang derivatives trading ay umabot sa $1.1 quadrillion sa notional na halaga pabalik noong 2015. Kahit ang isang katamtamang FTT, tulad ng 0.1 porsyento sa mga securities, ay maaaring gumawa ng $777 bilyon sa loob ng isang dekada. Ang mga numero na ito ay nagpapakita ng malaking papel na ginagampanan ng FTTs sa paghuhubog ng mga pandaigdigang sistema ng pananalapi at pagpopondo ng mga pampublikong inisyatibo.

Pangalawak ng Taxes ng Financial Transaction Tax

Ano Are Financial Transaction Taxes?

Ang taxes ng transaksyon sa pananalapi (FTTs) ay mga buwis na ginagamit sa mga tiyak na negosyo sa pananalapi, tulad ng stocks, bonds, o derivatives. Ang mga buwis na ito ay maaaring kalkulahin bilang porsyento ng halaga ng transaksyon o bilang isang maayos na bayad sa bawat negosyo. Ginagamit ng mga gobyerno ang mga FTT upang mai-target ang mga trade sa mga pangunahing merkado, sekundaryong merkado, o pareho. Halimbawa, Maaaring gumawa ng buwis kapag ang isang kumpanya ay naglalabas ng bagong pagbabahagi o kapag bumili at nagbebenta ng mga mamumuhunan ng mga mayroong pagbabahagi sa stock exchange.

Ang FTTs ay pinakamahusay na gumagana kapag inilagay nang malawak. Ang malawak na saklaw ay nagpapababa ng mga pagkakataon para sa pag-iwas sa buwis at tinitiyak ang mahusay na koleksyon. Ipinapakita ng pananaliksik na kahit maliliit na buwis ay maaaring makagawa ng malaking kita. Ang mga maagang pag-aaral ay nagpapakita na isang 0.5% tax sa stock trades sa U. S. Maaaring nakataas ng $66 bilyon sa $132 bilyon noong 1997, na kumakatawan sa 1.6% ng GDP. Ito ay nagpapakita ng potensyal ng mga FTT upang pondohan ang mga pampublikong serbisyo at mabawasan ang pagtitiwala sa iba pang buwis.

Karaniwang Layunin ng Taxes ng Transaksyon sa Pananalas

Ang mga gobyerno ay nagpapatupad ng mga tax sa transaksyon sa pananalapi dahil sa ilang dahilan. Isang pangunahing layunin ay ang paggawa ng kita. Sa pamamagitan ng pagbubuwis sa mga negosyo sa pananalapi, ang mga gobyerno ay maaaring mangolekta ng pondo upang suportahan ang infrastructure, pangkalusugan at edukasyon. Halimbawa, ang isang katamtamang rate ng tax sa negosyo ng seguridad ay maaaring magbigay ng bilyun-bilyong taon-taon, na tumutulong sa pag-uugnay sa mga deficit ng badyet.

Isa pang layunin ay upang mabawasan ang labis na negosyo. Ang pagtalakay ng mataas na frequency, kung saan ang mga algorithm ay nagpapatupad ng libu-libong trade bawat segundo, ay maaaring destabilize ang mga market. Ang FTTs ay nagpapahintulot ng mga gawaing ito sa pamamagitan ng pagtaas ng gastos sa transaksyon. Gayunpaman, ang mga pag-aaral tulad ng mga Roll (1989) at Saporta at Kan (1997) ay nagpapahiwatig na ang FTTs ay maaaring hindi palaging mababawasan ang pagiging volatility sa merkado.

Ang mga FTT ay naglalayon din upang itaguyod ang patas. Sa pamamagitan ng pagbubuwis ng mga transaksyon sa pananalapi, maaaring ilipat ng mga gobyerno ang pasanin sa buwis mula sa mga ordinaryong mamamayan sa malalaking institusyong pampinansyal. Ang pamamaraang ito ay umaayon sa ideya na ang mga taong nakakakuha ng karamihan sa mga pamumuhay ay dapat na magbigay ng kontribusyon sa mga pampublikong pondo.

Pangunahing Pagkakaiba sa Taxes ng Transaksyon sa mga Bansa

Tax Rates and Structurer

Ang mga tax sa transaksyon sa pananalapi ay magkakaiba sa mga rate at struktura sa mga bansa. Ang ilang mga bansa ay nagpapataw ng isang flat porsyento sa halaga ng mga transaksyon, habang ang iba ay gumagamit ng mga rate na batay sa uri ng asset. Halimbawa, ang Pransiya ay naglalapat ng 0.3% na buwis sa stock trades na kasangkot sa mga kumpanya na may capitalization sa market na higit sa €1 bilyon. Sa kabilang banda, ang Italya ay gumagamit ng 0.1% rate para sa trade sa mga reguladong market at 0.2% para sa over-the-counter transaksyon. Ang mga pagkakaiba-iba na ito ay sumasalamin sa kakaibang pamamaraan ng bawat bansa sa pagbabalanse ng paggawa ng kita sa pamamagitan ng katatagan sa merkado.

Ang International Tax Competitiveness Index (ITCI) ay nagpapakita kung paano ang mga pagkakaiba na ito ay nakakaapekto sa mga pandaigdigang rankings. Ang mga bansa na may tax sa transaksyon sa pananalapi, tulad ng Pransiya at Reyno Unido, ay madalas na mas mababa sa kompetitiveness sa tax kumpara sa mga walang. Sa mga bansa ng OECD, 14 na bansa, kabilang na ang ilang mga bansa sa Europa ng OECD, ay nagpatupad ng mga tax sa transaksyon sa pananalapi, habang 24 ang nagpasyang hindi sila ipinataw. Ang pagkakaiba-iba na ito ay nagpapahiwatig ng iba't ibang mga estratehiya na ginagamit ng mga gobyerno upang makontrol ang mga pamumuhay.

Mga uri ng Transakse

Ang saklaw ng mga tax sa transaksyon sa pananalapi ay iba-iba din. Ang ilang bansa ay eksklusibong tumutukoy sa mga trade ng equity, habang ang iba ay nagpapalawak ng buwis sa mga bono, derivatives, at kahit na exchange ng pera. Halimbawa, ang Hong Kong ay naglalapat ng isang stamp duty sa stock transaksyon ngunit hindi kasama ang iba pang mga instrumento sa pananalapi. Sa kabaligtaran, ang nakaraang tax sa transaksyon ng Brazil, na tinatawag na CPMF, ay sumasaklaw sa malawak na ranggo ng mga transaksyon, kabilang ang mga pag-aalis ng bangko at paglipat ng wire.

Maaaring mapansin mo na ang mas malawak na coverage ay madalas na humantong sa mas mataas na kita ngunit maaari ding magpataas ng kumplikasyon sa pamahalaan. Dapat na magpasya ang mga gumagawa ng patakaran kung aling mga transaksyon ang kasama, na binabalanse ang pangangailangan para sa kita at ang potensyal na epekto sa aktibidad ng merkado. Mga bansa na may malalaking merkado sa pananalapi, tulad ng Estados Unidos, ay nag-debate sa pagpapakilala ng tax sa transaksyon sa pananalapi na sumasaklaw sa malawak na array ng trade. Gayunpaman, ang mga alalahanin tungkol sa likidad ng merkado at kompetitiveness ay tumigil sa mga pagsisikap na ito.

Mga Exemptions at Espesyal na Kaso

Ang mga exemption ay may mahalagang papel sa paghuhubog ng epektibo ng mga tax sa transaksyon sa pananalapi. Maraming bansa ang nagbubukod ng ilang mga entity o transaksyon upang maiwasan ang mga hindi inaasahang kahihinatnan. Halimbawa, pinapahiwatig ng Pransiya ang mga gumagawa ng merkado mula sa kanyang tax sa transaksyon sa pananalapi upang matiyak ang likidad sa stock market. Katulad nito, ang Italya ay nagbibigay ng mga exemption para sa mga pondo ng pensiyon at ilang mga transaksyon sa intra-group.

Ang mga espesyal na kaso ay lumitaw din sa konteksto ng mga trans-border trades. Madalas nahaharap ang mga bansang European OECD sa mga hamon sa pag-aayos ng mga patakaran sa buwis, na humantong sa mga potensyal na loopholes. Iminungkahi ng Unyon ng Europa ang isang pinagsamang tax sa transaksyon sa pananalapi upang matugunan ang mga isyu na ito, ngunit ang mga hindi pagkakasundo sa mga estado ng miyembro ay nagpatala ang pagpapatupad nito. Ang mga exemption at espesyal na kaso na ito ay nagpapakita ng kumplikasyon ng pagdidisenyo ng isang sistema ng buwis na parehong patas at epektibo.

Regional Trends in Financial Transaction Taxes

Europa: Mga Proposal ng Pransya, Italya at EU

Sa Europa, nakakuha ng malaking pansin ang mga tax sa transaksyon sa pananalapi. Ang Pransiya at Italya ay nagpatupad ng kanilang sariling bersyon ng buwis na ito. Ang Pransiya ay naglalapat ng 0.3% na buwis sa stock trades na kasangkot sa malalaking kumpanya. Ang Italya ay gumagamit ng bahagyang iba't ibang pamamaraan, nagbubutas ng trades sa mga reguladong market sa 0.1% at over-the-counter trades sa 0.2%. Ang mga patakarang ito ay naglalayon na gumawa ng kita habang nagpapanatili ng katatagan sa market.

Nagmungkahi din ang EU ng FTT sa buong EU. Ang panukalang ito ay naghahangad na harmonize ang mga patakaran sa buwis sa mga bansang miyembro. Ito ay maglalapat sa mga trade na kasangkot sa mga stocks, bonds, at derivatives. Gayunpaman, ang mga hindi pagkakasundo sa mga miyembro ng EU ay nakatala ang pagpapatupad nito. Ang ilang bansa ay nag-aalala tungkol sa pagkawala ng kompetisyon, habang ang iba ay sumusuporta sa ideya ng isang pinag-isang sistema upang isara ang mga loopholes.

Asya: Hong Kong at Japan.

Sa Asya, magkakaiba ang mga tax sa transaksyon sa pananalapi. Ang Hong Kong ay nagpapalagay ng isang stamp duty sa stock trades. Ang tax na ito ay nakatakda sa 0.13% ng halaga ng transaksyon. Ito ay nakatuon lamang sa mga trade ng equity, na nag-iwan ng iba pang mga instrumento sa pananalapi na hindi naka-taxed. Ang makitid na saklaw na ito ay tumutulong sa pagpapanatili ng mababang gastos sa pamahalaan.

Sa kabilang banda, tinanggal ng Japan ang buwis nito sa transaksyon noong 1999. Naniniwala ang gobyerno na ang buwis ay nagpapahintulot sa tradisyon at mababa ang likidad ng merkado. Simula noon, ang Hapon ay umaasa sa iba pang uri ng taxation upang makagawa ng kita. Ang mga naiibang diskarte na ito ay nagpapakita ng iba't ibang mga estratehiya na ginagamit ng mga bansa sa Asya upang pamahalaan ang kanilang mga pamumuhay.

Americas: Mga Proposal ng Estados Unidos at Past FTTs ng Brazil

Sa Amerika, ang mga tax sa transaksyon sa pananalapi ay nagdulot ng debate. Isinasaalang-alang ng Estados Unidos ang pagpapakilala ng ganitong buwis ng maraming beses. Ang mga panukala ay madalas nagpapahiwatig ng isang maliit na porsyento ng tax sa stock, bond, at derivative trades. Ang mga Advocates ay nagsasabing maaari itong itaas ang bilyun-bilyong kita. Nag-aalala ang mga kritiko, maaari itong mabawasan ang likidad ng merkado at masaktan ang kompetisyon.

Ang Brazil ay nagbibigay ng halimbawa ng nakaraang tax sa transaksyon sa pananalapi. Kilala bilang CPMF, ito ay naglagay sa malawak na hanay ng mga transaksyon, kabilang na ang pag-aalis sa bangko. Ang buwis ay gumawa ng malaking tulong ngunit nahaharap ng kritika para sa malawak na saklaw nito. Sa wakas ay natapos ito noong 2007. Ang mga halimbawang ito ay nagpapakita kung paano ang mga bansa sa Amerika ay magkakaiba ang mga tax sa transaksyon sa pananalapi.

Mga dahilan sa Likod ng Pagkakaiba-iba sa Taxes ng Transaksyon sa Pinansan

Pangkalahatang Goals at Revenue Generations

Madalas gumagamit ng mga pamahalaan ang mga tax sa transaksyon sa pananalapi upang makamit ang mga tiyak na layunin sa ekonomiya. Isa sa mga pinaka-karaniwang layunin ay upang makagawa ng malaking tulong. Sa pamamagitan ng pagbubuwis sa mga negosyo sa pananalapi, maaaring pondohan ng mga bansa ang mahahalagang serbisyo sa publiko tulad ng kalusugan, edukasyon at infrastructure. Halimbawa, ang isang maliit na buwis sa stock trades sa 0.2% ay maaaring itaas ang $120 bilyon sa bawat taon. Ang kita na ito ay maaaring sakop ng mga programa tulad ng libreng kolehiyo o iba pang mga inisyativa sa lipunan.

Ang potensyal na kita mula sa mga tax sa transaksyon sa pananalapi ay nag-iiba depende sa tax rate at sa dami ng trades. Ang mga pagtatantya ay nagpapahiwatig na ang isang FTT ay maaaring gumawa sa pagitan ng $ 30 bilyon at $580 bilyon taun-taon, depende sa saklaw at struktura ng tax. Noong 2015, ipinakita ng mga volume ng trading na ang FTT ay maaaring itaas ng higit sa $105 bilyon bawat taon. Ang mga numerong ito ay nagpapakita kung paano kahit ang isang katamtamang buwis ay maaaring magbigay ng mga gobyerno ng mapagkakatiwalaang pinagkukunan ng kita.

Sa pamamagitan ng pagpapatupad ng mga tax sa transaksyon sa pananalapi, maaaring mabawasan ng mga gobyerno ang kanilang pagtitiwala sa iba pang uri ng taxation, tulad ng taxes o sales. Ang paglipat na ito ay maaaring makatulong sa paglikha ng mas balanseng sistema ng tax, kung saan ang mga institusyong pampinansyal ay nagbibigay ng kanilang patas na bahagi sa mga pampublikong pondo.

Mga epekto sa pulitikal at Kultura

Ang mga pulitikal at kultura ay may malaking papel sa paghuhubog ng mga patakaran sa tax, kabilang na ang mga tax transaksyon sa pananalapi. Sa ilang bansa, tinitingnan ng mga gumagawa ng patakaran ang mga buwis na ito bilang paraan upang magsulong ng patas. Sa pamamagitan ng pagbubuwis ng mga pamumuhay, maaaring ilipat ng mga gobyerno ang pasanin mula sa mga ordinaryong mamamayan at sa malalaking institusyong pampinansyal. Ang pamamaraang ito ay umaayon sa paniniwala na ang mga taong nakakakuha ng karamihan sa mga merkado ng pampinansyal ay dapat magbigay ng higit na kontribusyon sa lipunan.

Ang mga saloobin sa kultura patungo sa pagbubuwis ay nakakaapekto din sa pagtanggap ng mga tax sa transaksyon sa pananalapi. Halimbawa, sa Europa, ang mga bansa tulad ng Pransiya at Italya ay tinanggap ang mga buwis na ito bilang mga tool para sa paggawa ng kita at regulasyon ng merkado. Nagmungkahi din ang EU ng isang pinag-isang tax sa transaksyon sa pananalapi upang maayos ang mga patakaran sa tax sa mga estado ng miyembro. Gayunpaman, ang mga hindi pagkakasundo sa mga bansa ay nag-antala ng pagpapatupad nito. Ang ilang mga bansa ay nag-aalala tungkol sa mga epekto sa kompetitiveness sa merkado, habang ang iba ay nagbibigay ng priyoridad sa pagsasara ng buwis.

Sa kabaligtaran, ang mga bansa tulad ng Estados Unidos ay nahaharap sa pulitikal na pagtutol sa mga tax sa transaksyon sa pananalapi. Ang mga kritiko ay nangangatuwiran na ang mga tulad na buwis ay maaaring makapinsala sa likidad ng merkado at magpapahintulot sa pamumuhunan. Ang mga debates na ito ay nagpapakita ng mas malawak na pagkakaiba sa kultura sa kung paano tinitingnan ng mga lipunan ang taxation at ang papel nito sa patakaran sa ekonomiya.

Laki ng Market at Aktibidad sa Pinansan

Ang laki ng market ng pampinansyal ng bansa at ang antas ng aktibidad ng negosyo ay may malaking epekto sa pamamagitan nito sa mga tax sa transaksyon sa pananalapi. Mas malalaking merkado, tulad ng mga nasa Estados Unidos o Hong Kong, madalas nag-aalala upang ipatupad ang mga buwis na ito dahil sa mga alalahanin tungkol sa likidad ng merkado at kompetitiveness. Nag-aalala ang mga patakaran na kahit isang maliit na buwis ay maaaring maghiwalay ng mga negosyante sa iba pang mga merkado na may mas mababang gastos.

Sa mas maliit na merkado, ang mga tax sa transaksyon sa pananalapi ay maaaring magkaroon ng iba't ibang epekto. Maaaring makita ng mga bansang ito ang mas mababang panganib na mawala ang aktibidad ng negosyo sa mga internasyonal na kompetisyon. Halimbawa, ang nakaraang tax sa transaksyon ng Brazil, ang CPMF, ay naglagay sa malawak na hanay ng transaksyon, kabilang ang mga pag-aalis sa bangko. Habang ito ay gumawa ng malaking kita, nahaharap din ito ng kritika para sa malawak na saklaw nito at potensyal na epekto sa ekonomiya.

Mahalaga rin ang mga uri ng mga instrumento sa pananalapi. Maaaring pipiliin ang mga bansa na may mataas na antas ng derivative trading na mag-iwas sa mga instrumento na ito mula sa taxation upang maiwasan ang pagpapahinga ng pakikibahagi sa merkado. Sa kabilang banda, Ang mga bansa na may mas prangka na sistema ng pananalapi ay maaaring mas madaling ipatupad ang malawak na buwis na nakabase sa iba't ibang uri ng transakso.

Sa pamamagitan ng pagsasaalang-alang ng laki ng merkado at gawaing pampinansyal, ang mga gobyerno ay maaaring magdisenyo ng mga tax sa transaksyon sa pananalapi na balansehin ang paggawa ng kita sa ekonomiya. Ang maingat na pagpaplano na ito ay nagsisiyasat na nakakamit ng buwis ang mga layunin nito nang hindi nagdudulot ng mga hindi inaasahang kahihinatnan.

Ang mga taxes ng transaksyon sa pananalapi (FTTs) ay magkakaiba-iba sa buong mundo. Ang bawat bansa ay gumagamit ng mga kakaibang rate, struktura, at scope na batay sa mga layunin sa ekonomiya at kondisyon ng merkado nito. Ang mga pagkakaiba na ito ay nagmumula kung paano gumagana at nakakaapekto ang pag-uugali ng pandaigdigang tradisyon.

Balanse ang paggawa ng kita sa pamamagitan ng katatagan sa merkado. Ang kaalaman na ito ay nagbibigay sa iyo upang umaayon sa pagpapaunlad ng mga tanawin sa pananalapi.

FAQ

Ano ang pangunahing layunin ng mga tax sa transaksyon sa pananalapi?

Ang mga taxes sa transaksyon sa pananalapi ay naglalayon upang makagawa ng kita para sa mga pampublikong serbisyo, mabawasan ang labis na negosyo, at magsulong ng patas sa taxation. Inililipat nila ang pasanin sa buwis sa mga institusyong pampinansyal na nakikinabang sa karamihan sa mga aktibidad ng merkado.

Nakakaapekto ba ang mga tax sa transaksyon sa ekonomiya sa merkado?

Oo, maaari sila. Sa pamamagitan ng pagpapataas ng gastos sa transaksyon, ang mga buwis na ito ay maaaring mapahadlang sa madalas na negosyo. Gayunpaman, ang epekto ay depende sa rate ng tax at sa saklaw ng mga transaksyon na sakop.

Aling bansa ang nagpatupad ng mga tax sa transaksyon sa pananalapi?

Ang mga bansa tulad ng Pransya, Italya at Hong Kong ay nagtaguyod ng mga tax sa transaksyon sa pananalapi. Ang iba, tulad ng Hapon at Estados Unidos, ay pinagtatalunan o tinanggal ang mga ito dahil sa mga alalahanin tungkol sa kumpetisyon sa merkado.

Ang lahat ba ng mga transaksyon sa pananalapi ay nagbubutas sa ilalim ng FTTs?

Hindi, ang mga exemption ay mayroon. Halimbawa, ang mga pondo ng pensiyon o mga gumagawa ng merkado ay maaaring hindi kasama upang mapanatili ang likidad. Ang bawat bansa ay nagdidisenyo ng saklaw ng tax na batay sa kanyang mga layunin sa ekonomiya.

Paano maaaring makinabang ang mga tax sa transaksyon sa pananalapi sa mga ordinaryong mamamayan?

Maaaring pondohan ng FTTs ang mga mahalagang serbisyo tulad ng pangkalusugan at edukasyon. Sa pamamagitan ng pagbubuwis ng mga institusyong pampinansyal, binabawasan ng mga gobyerno ang pagtitiwala sa mga buwis sa kita o sales, na potensyal na nagpapahirap sa mga buwis sa araw-araw.