什麼是美元 (USD)? 跨境支付的定義、主要特徵和作用

美元定義: 作為全球金融標準的美國貨幣

美元 (USD) 是美國的官方貨幣，也是國際貿易、跨境支付和全球儲備資產中使用最廣泛的貨幣。 美元以美元為象徵，以ISO代碼USD為標誌，美元遠遠超出了美國的邊界，成為世界上國際貿易，商品定價和中央銀行儲備的主要媒介。

為什麼美元在全球占據主導地位:根據國際清算銀行的數據，88% 以上的外匯交易都涉及美元。 大約59% % 的全球外匯儲備以美元持有。 包括石油，黃金和農產品在內的主要商品在國際上以美元定價，無論它們在哪裡生產或消費。 這種普遍性使得美元對任何從事國際貿易的企業都至關重要。

美聯儲與美元發行

如何創建和管理美元

美聯儲是美國的中央銀行，擁有發行美元和管理貨幣政策的專屬權力。 美聯儲通過利率決定、購買或出售政府證券的公開市場操作以及商業銀行的準備金要求來控制貨幣供應量。

貨幣政策決策由於美元的國際角色，美聯儲在全球範圍內掀起波瀾。 當美聯儲提高利率以對抗通貨膨脹時，以美元計價的借款在全球範圍內變得更加昂貴。 擁有美元債務的新興市場國家面臨償還成本增加的問題。 全球投資者將資本轉向尋求更高回報的美元資產，從而影響所有國家的匯率和資金流動。

聯邦儲備系統包括十二個地區聯邦儲備銀行，華盛頓特區的理事會和制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會 (FOMC)。 這種結構在區域經濟觀點與國家政策協調之間取得了平衡。

實物貨幣和面額

美國貨幣由美國造幣廠鑄造的硬幣和雕刻印刷局印製的紙幣組成。 常見的硬幣面額包括便士 (1美分)，鎳幣 (5美分)，一角硬幣 (10美分)，四分之一硬幣 (25美分)，以及較不常見的半美元 (50美分) 和美元硬幣。

紙幣流通七種面額: 1美元、2美元 (稀有但法定貨幣) 、5美元、10美元、20美元、50美元和100美元。 100美元的鈔票代表了目前生產的最高面額，儘管在1969年停止打擊洗錢活動之前，歷史上就存在較高的面額。

現代美國貨幣的安全功能包括水印，安全線，變色墨水，微印和嵌入式安全條。 這些功能可以防止偽造，隨著印刷技術的進步，偽造變得更加複雜。 財政部定期重新設計貨幣，以領先於造假者。

美元作為全球儲備貨幣的作用

儲備貨幣地位意味著什麼

世界各地的中央銀行都持有外匯儲備，以緩衝經濟衝擊，管理匯率並促進國際貿易。 這些外匯儲備的構成嚴重偏向於美元，已確定的官方外匯儲備中約有59% % 以美元計價為2024年。

這種地位為美國創造了優勢。外國中央銀行的美元需求使美國的利率低於原本的水平，從而降低了美國政府，企業和消費者的借貸成本。 美國可以以本國貨幣進行國際借貸，從而消除了其他國家以外幣借貸時面臨的匯率風險。

歐元在全球儲備中排名第二，約為20%，日元，英鎊和人民幣的份額要小得多。 儘管定期預測美元會下跌，但沒有其他貨幣接近美元的儲備優勢。

美元主導地位的歷史發展

第二次世界大戰後，通過布雷頓森林協定，美元的全球角色得到了體現，該協定以固定匯率將其他主要貨幣與美元掛鈎，而美元本身可以以每盎司35美元的價格兌換成黃金。 這一體系使美元成為國際貨幣安排的錨。

布雷頓森林1971年結束當尼克松總統暫停美元與黃金的可兌換性時，美元的主導地位實際上後來得到了加強。 自由浮動匯率增加了外匯市場的活動，由於美元金融市場深厚，流動性強，美元成為國際交易的主要工具貨幣。

石油美元回收從20世紀70年代起就加強了美元的中心地位。 石油出口國從石油出口中獲得美元，並將這些美元再投資於美國國債和其他美元資產，從而創造了持續的美元需求，而與貿易平衡無關。

美元國際貿易和商業

開票和結算

即使貿易雙方都不是美國人，國際貿易發票也絕大多數以美元計價。 一家向中國出售大豆的巴西公司通常以美元計價。 向德國零售商出售產品的土耳其紡織品製造商通常以美元定價。 這種美元發票通過使用通用的賬戶單位簡化了交易。

美元發票的好處包括降低一方的貨幣風險 (取決於誰承擔轉換風險)，進入深度外匯市場進行套期保值，以及與使用美元的國際商品和航運定價保持一緻。 買家和賣家比不太常見的貨幣更容易理解美元定價。

結算模式遵循發票-如果發票以美元計價，則付款通常以美元進行，即使在交易端點從其他貨幣轉換或轉換為其他貨幣也是如此。 巴西大豆出口商收到美元，他們可能持有美元賬戶或轉換為雷亞爾。 中國買家將人民幣兌換成美元來付款。

以美元計價的商品

通過西德克薩斯中質原油 (WTI) 和布倫特原油等基準指數，以美元計算的全球原油價格。 黃金在國際上以每金衡盎司美元交易。 農產品、工業金屬和自然資源在全球市場上主要以美元計價。

為什麼大宗商品使用美元定價:美國主導大宗商品生產的歷史先例，美元與替代品相比的穩定性和流動性，以及每個人都使用美元的網絡效應，因為其他人都使用美元，這使得美元定價成為阻力最小的路徑。

非美元商品定價已經試驗性地出現 -- 中國建立了以人民幣計價的石油期貨，俄羅斯談判了非美元能源銷售，一些區域貿易使用替代貨幣。 然而，這些仍然是全球大宗商品市場壓倒性美元主導地位的例外。

貿易融資和信用證

信用證是為國際貨物貿易提供支付保障的傳統貿易融資工具，通常以美元計價。 世界各地的銀行維持美元代理關係，專門處理信用證交易。

跟單托收、銀行擔保和其他貿易融資工具同樣，由於普遍接受，標準化做法以及數十年國際貿易中圍繞美元交易建立的現有銀行基礎設施，美元面額也受到青睞。

SWIFT網絡和美元支付基礎設施

國際美元支付如何運作

SWIFT (全球銀行間金融電信協會) 運營著銀行用來發送國際美元轉賬支付指令的報文傳送網絡。 當德國的一家公司以美元向印度的供應商付款時，SWIFT報文會通過代理銀行關係傳送付款詳細信息。

代理銀行指銀行在其他銀行開立美元賬戶，以方便國際美元支付。 一家德國銀行可能不會直接與印度銀行建立聯系，但兩者都在摩根大通或花旗銀行等主要國際銀行開設賬戶，這些銀行為美元結算提供了連接點。

實際的美元轉移是通過美聯儲的國內美元流動支付系統或通過國際美元流動的代理銀行賬戶進行的。 SWIFT只發送消息-它不會轉移資金。 基礎銀行實際上根據SWIFT指令轉移資金。

結算時間和費用

國際美元電匯通常在1-3個工作日內結算，具體取決於代理銀行業務鏈長度、時區差異和合規性篩選要求。 儘管許多代理關係以固定費用或基於數量的定價方式運作，但鏈中的每個中介銀行都可能收取費用。

成本結構對於傳統的國際美元支付，包括發起銀行費用 (通常為25-50美元) 、代理銀行費用 (通常從轉賬金額中扣除) 、收款銀行費用 (可能向受益人收取) 以及任何時候發生貨幣轉換的外匯差價。

現代支付平台通過優化銀行關係、批處理和減少人工干預的技術來降低這些成本。 企業可以以比傳統銀行電匯低得多的總成本實現國際美元轉賬。

貨幣兌換和外匯

美元作為車輛貨幣

大多數貨幣轉換都通過美元進行，即使原始貨幣和目標貨幣都不是美元。 將泰銖轉換為智利比索可能是泰銖 → 美元 → 比索，而不是直接泰銖 → 比索，因為泰銖-比索外匯市場的流動性不足以進行有效的直接轉換。

此車輛貨幣角色擴大美元主導地位，超越直接使用美元。 即使最終不涉及美元的交易仍然使用美元作為中間轉換步驟，產生的美元交易量遠遠超過美國實際的貿易或經濟活動。

外匯市場結構反映了這種工具貨幣的作用。 最具流動性的貨幣對都涉及美元: 歐元/美元 (歐元-美元)，美元/日元 (美元-日元)，英鎊/美元 (英鎊-美元) 和美元/瑞士法郎 (美元-法郎) 主導交易量，交叉匯率對顯示出低得多的流動性。

匯率決定

美元對其他貨幣的匯率根據利率差、經濟增長率、通貨膨脹率差異、貿易差額、資本流動和市場情緒而波動。 美聯儲的貨幣政策嚴重影響美元走強-美國較高的利率通常會吸引尋求更高回報的資本流入，從而使美元走強。

美元走強對全球貿易產生重大影響。強勢美元使美國出口商品對外國買家來說更加昂貴，同時使進口商品對美國消費者來說更便宜。 對於以美元計價債務的國家，以當地貨幣衡量，美元走強會增加還款負擔。

中央銀行偶爾會乾預外匯市場以影響美元匯率。 日本在尋求日元貶值以支持出口時賣出日元購買美元，而許多新興市場在壓力時期定期從儲備中賣出美元以支持其貨幣。

不同業務場景中的美元使用情況

進出口貿易

美國出口商通常以美元開具發票，以本國貨幣收取付款，而沒有匯率風險。 到美國的外國出口商通常以美元開具發票，以符合買方的偏好，接受他們可能持有的美元付款或轉換為當地貨幣。

進出口動態對於非美國企業，創造需要管理的貨幣敞口。 一家以美元開具美國買家發票的中國出口商收到美元付款，這些付款最終必須轉換為人民幣以支付當地費用。 以美元從巴西購買的德國進口商必須將歐元兌換成美元才能付款。

電子商務和數字服務

國際電子商務企業通常以美元為美國客戶定價產品，並經常使用美元作為其默認的國際定價貨幣。 支付處理器處理貨幣轉換，但即使客戶以當地貨幣付款，基礎結算也經常以美元進行。

SaaS和數字服務公司經常在全球範圍內以美元為訂閱定價，特別是對於B2B服務，商業客戶希望以美元定價作為國際服務的標準。 這簡化了定價管理，並與許多市場中的客戶期望保持一致。

投資和金融服務

美國以外的全球股票市場經常列出以美元計價交易的證券，以供國際投資者進入。 美國存託憑證 (adr) 允許外國公司在美國交易所進行美元交易，吸引國際資本。

投資基金、對沖基金和資產管理公司Worldwide經常以美元計算業績和報告回報，無論他們住在哪裡，因為美元報告為國際投資者提供了標準的比較指標。

合規性和監管注意事項

美國製裁和OFAC

外國資產控制辦公室 (OFAC) 負責管理美國經濟制裁計劃，限制與受制裁國家、實體和個人的美元交易。 由於大多數國際美元支付在某個時候通過美國銀行進行，因此OFAC制裁有效地控制了全球美元支付的渠道。

制裁篩選根據OFAC清單檢查每筆國際美元付款，以識別受限方。 涉及受制裁實體的付款被阻止，銀行必須報告違反制裁的企圖。 美國法律通過美元支付系統的域外影響產生了有爭議但強大的執行機製。

二級制裁將美國的限制擴大到與受制裁實體進行美元交易的非美國方。 如果外國銀行促進違反美國製裁的交易，即使這些交易不直接涉及美國，它們也可能會被切斷美元清算。

反洗錢要求

美國反洗錢法要求金融機構核實客戶身份，監控可疑活動的交易，維護交易記錄，並向當局報告潛在的洗錢行為。 這些要求通過代理銀行關係擴展到全球美元交易。

了解您的客戶 (KYC) 流程開立美元賬戶涉及身份驗證、受益所有權披露和資金來源文件。 增強的盡職調查適用於風險較高的客戶或交易，需要額外的調查和文件記錄。

《銀行保密法》報告要求金融機構就超過10，000美元的現金交易提交貨幣交易報告，並就潛在的洗錢或欺詐行為提交可疑活動報告，無論金額如何。

數字美元與未來發展

穩定幣和與美元掛鉤的加密貨幣

像USDC和Tether這樣的與美元掛鉤的穩定幣聲稱通過支持每個代幣的儲備來維持一對一美元的價值。 這些數字美元使24/7能夠在傳統銀行營業時間之外即時結算，並為可能被排除在傳統銀行業務之外的各方提供美元訪問。

監管不確定性圍繞穩定幣，圍繞準備金要求，贖回擔保和適當的監管監督進行辯論。 一些人認為穩定幣是不受監管的類似銀行的實體，會造成系統性風險，而另一些人則認為創新會提高支付效率。

央行數字貨幣探索

美聯儲研究潛在的中央銀行數字貨幣 (CBDC)，它將是由美聯儲直接發行的數字美元。 這將不同於商業銀行存款 (目前大多數數字美元採取的形式)，因為它是直接的美聯儲負債，而不是銀行負債。

CBDC的實施仍然不確定關於設計，隱私，對商業銀行的影響以及收益是否證明實施成本和風險合理的問題。 許多國家在CBDC發展方面的步伐比美國快，但還沒有一個主要經濟體完全啟動。

對美元主導地位的挑戰

新興的替代方案和去美元化

一些國家積極推行去美元化戰略，以減少對美元的依賴。 中國通過貨幣互換協議推動人民幣國際化，並要求一些貿易夥伴使用人民幣。 在製裁限制美元進入後，俄羅斯減少了美元儲備。

實際障礙去美元化包括網絡效應，普遍接受美元使每個人都更容易繼續使用美元，而不是協調轉向替代品，美元金融市場深度和流動性是替代品所無法比擬的，以及地緣政治考慮，許多國家都重視與美國的聯系。

歐元是美元最發達的替代品，但缺乏同等的全球影響力。 歐元區的政治複雜性、較小的經濟規模和欠發達的金融市場限制了歐元取代美元的能力，儘管歐元是一種可信的儲備貨幣。

加密貨幣和分散的替代品

比特幣和其他加密貨幣提出了包括美元在內的主權貨幣的分散替代品。 在獲得追隨者和市值的同時，加密貨幣面臨著波動性、有限的接受度、監管不確定性和可擴展性挑戰，阻止了美元的主流位移。

中央銀行利息在區塊鏈技術和數字貨幣部分響應加密貨幣創新。 然而，中央銀行的數字貨幣將是集中的，受監管的國家貨幣形式，而不是分散的替代品-現有系統的演變而不是替代。

關於美元的常見問題

為什麼美元在國際貿易中占主導地位?

第二次世界大戰後布雷頓森林體系的歷史遺產，美國的經濟規模和穩定性，高流動性的金融市場，每個人都使用美元的網絡效應，因為其他人都使用美元，以美元定價的商品以及缺乏可比較的替代品，都加強了美元的主導地位。 這就形成了自我延續的循環，在這種循環中，美元的主導地位本身就使美元成為國際交易的自然選擇。

如果我不是美國人，我可以持有美元嗎?

是的，全球的個人和企業可以通過支付平台開立以美元計價的銀行賬戶，持有美元現金或維持美元餘額。 許多國際企業專門為跨境貿易保留美元賬戶。 一些國家限制居民持有貨幣，但大多數國家允許持有美元作為合法商業或投資活動的一部分。

強勢美元如何影響全球貿易?

強勢美元使美國出口商品對外國買家來說更加昂貴，可能會減少美國的出口量。 同時，強勢美元使進口商品對美國消費者來說更便宜。 對於以美元計價債務的國家，強勢美元在從當地貨幣轉換時會增加還款負擔。 當美元大幅走強時，新興市場往往舉步維艱。

什麼是SWIFT，為什麼它對美元支付很重要?

SWIFT運營著銀行用來發送國際支付指令的報文傳送網絡。 大多數國際美元轉賬使用SWIFT報文在銀行之間傳達付款細節。 美國政府對通過美國銀行進行美元清算的控制賦予了SWIFT制裁以巨大的執法權-被SWIFT切斷的實體失去了對美元支付系統的訪問權限。

加密貨幣正在取代美元嗎?

不，儘管有顯著增長，但加密貨幣與美元使用量相比仍然很小。 加密貨幣總市值低於2萬億美元，而每日外匯交易超過7萬億美元，其中88% 交易涉及美元。 加密貨幣的波動性、有限的接受度和監管的不確定性阻礙了美元在國際貿易和支付中的主流替代。

企業如何管理美元匯率風險?

遠期合約鎖定了未來的匯率，消除了不確定性，但需要承諾。 期權提供了利率保護，具有靈活性，可以從有利的舉措中受益。 自然對衝將美元收入與美元支出相匹配，以抵消風險敞口。 多幣種賬戶允許持有美元，直到轉換時機有利。 最佳方法取決於交易量、風險承受能力和預測信心。

為什麼石油價格在全球以美元報價?

美國主導石油生產的歷史先例，美元的穩定性和流動性，通用美元石油定價簡化了全球貿易的網絡效應，以及石油出口商將美元收入再投資於美國資產的石油美元回收，都使美元石油定價永久化。 一些國家已經嘗試了非美元石油銷售，但美元在石油貿易中仍然占壓倒性優勢。

如果我收到美元但需要另一種貨幣，會發生什麼?

您可以通過銀行，支付平台或外匯提供商將美元轉換為所需的貨幣。 轉換成本包括明確的費用和匯率利差，因提供商而異。 在多幣種賬戶中持有美元，直到需要轉換或利率有利，與收到後立即自動轉換相比，通常會降低成本。