Tren pajak transaksi keuangan di seluruh dunia

Pajak transaksi keuangan (FTT) berlaku untuk perdagangan tertentu seperti stok, pinjaman, atau derivatif. Anda mungkin bertanya-tanya mengapa pajak ini penting. Pertimbangkan ini: pada 2018, bursa AS melihat $90 triliun dalam perdagangan stok dan $216 triliun dalam ikatan. Perdagangan turunan mencapai $1.1 empat kali lipat dalam nilai nasional kembali pada tahun 2015. Bahkan FTT sederhana, seperti 0.1 persen pada keamanan, bisa menghasilkan $777 miliar lebih dari satu dekade. Angka ini menyorot peran FTTs play yang signifikan dalam membentuk sistem keuangan global dan inisiatif publik pendanaan.

Ikhtisar pajak transaksi finansial

Apa itu pajak transaksi keuangan?

Pajak transaksi keuangan (FTTs) diterapkan pada Pajak Keuangan tertentu, seperti saham, ikatan, atau derivatif. Pajak ini dapat dihitung sebagai persentase dari nilai transaksi atau sebagai biaya tetap per jual beli. Pemerintah menggunakan FTTs untuk target perdagangan di pasar utama, pasar sekunder, atau keduanya. Misalnya, pajak dapat diterapkan ketika sebuah Perusahaan menerbitkan pembagian baru atau ketika investor membeli dan menjual saham yang ada di pertukaran stok.

FTTs bekerja terbaik ketika diterapkan secara luas. Cakupan luas mengurangi peluang penghindar pajak dan memastikan pengumpulan yang efisien. Penelitian menunjukkan bahwa bahkan Pajak kecil dapat menghasilkan pendapatan yang signifikan. Studi awal perkiraan bahwa pajak yang 0.5% pada perdagangan stok di Amerika Serikat. Dapat naik $66 miliar menjadi $132 miliar pada 1997, mewakili hingga 1.6% dari Komisi. Ini menyorot potensi FTTs ke layanan publik di dana dan mengurangi kepercayaan pada pajak lainnya.

Tujuan umum dari pajak transaksi finansial

Pemerintah menerapkan pajak transaksi keuangan untuk beberapa alasan. Satu tujuan utama adalah pembangkit pendapatan. Dengan mengenakan pajak perdagangan keuangan, pemerintah dapat mengumpulkan dana untuk mendukung infrastruktur, layanan kesehatan, dan pendidikan. Misalnya, tarif pajak yang rendah pada perdagangan sekuritas dapat menghasilkan miliaran setiap tahun, membantu mengatasi masuknya anggaran.

Tujuan lainnya adalah untuk mengurangi perdagangan yang berlebihan. Perdagangan frekuensi tinggi, di mana algoritma menjalankan ribuan perdagangan per detik, dapat membuat pasar menyenangkan. FTTs menghentikan aktivitas tersebut dengan meningkatkan biaya transaksi. Namun, kajian seperti itu dengan Roll (1989) dan Saporta dan Kan (1997) menyarankan bahwa FTTs mungkin tidak selalu mengurangi bau pasar.

FTTs juga bertujuan untuk mempromosikan keadilan. Dengan mengenakan transaksi keuangan, pemerintah dapat memindahkan beban pajak dari warga biasa ke lembaga keuangan besar. Pendekatan ini selaras dengan ide bahwa mereka yang menguntungkan sebagian besar dari pasar keuangan harus berkontribusi lebih banyak pada dana publik.

Perbedaan utama dalam pajak transaksi keuangan di seluruh negara

Tarif dan struktur pajak

Pajak transaksi keuangan berbeda secara signifikan dalam tarif dan struktur di seluruh negara. Beberapa negara mengenakan persentase datar pada nilai transaksi, sementara lainnya menggunakan tarif berjenjang berdasarkan jenis aset. Misalnya, Prancis menerapkan pajak 0.3% pada perdagangan stok yang melibatkan perusahaan dengan kapitalisasi pasar melebihi € 1 miliar. Italia, secara lain, menggunakan tarif 0.1% untuk perdagangan di pasar yang diatur dan 0.2% untuk transaksi lebih dari konter. Variasi ini mencerminkan pendekatan unik setiap negara untuk menyeimbangkan generasi pendapatan dengan stabilitas pasar.

Indeks pemosisian Pajak Internasional (ITCI) menyoroti bagaimana perbedaan ini berdampak peringkat global. Negara dengan pajak transaksi keuangan, seperti Prancis dan Inggris, seringkali memiliki peringkat daya saing pajak yang lebih rendah dibandingkan dengan yang tanpa. Di antara negara OECD, 14 negara, termasuk beberapa negara OECD Eropa, telah menerapkan pajak transaksi keuangan, sementara 24 telah memilih untuk tidak membahayakan mereka. Tampilan ini underskor beragam strategi pemerintah digunakan untuk mengatur pasar keuangan.

Jenis transaksi ditutup

Lingkup dari pajak transaksi keuangan juga bervariasi secara luas. Beberapa negara berfokus secara eksklusif pada perdagangan bursa, sementara yang lainnya memperpanjang pajak ke ikatan, turunan, dan bahkan pertukaran mata uang. Misalnya, Hong Kong berlaku stempel untuk transaksi stok tetapi tidak termasuk instrumen keuangan lainnya. Sebaliknya, pajak transaksi keuangan masa lalu Brasil, yang dikenal sebagai cmmf, mencakup berbagai transaksi, termasuk penarikan bank dan transfer kawat.

Anda mungkin menyadari bahwa cakupan yang lebih luas sering menyebabkan pendapatan yang lebih tinggi tetapi juga dapat meningkatkan kompleksitas administratif. Kebijakan harus memutuskan dengan hati-hati transaksi mana yang termasuk, menyeimbangkan kebutuhan pendapatan dengan dampak potensial pada aktivitas pasar. Negara dengan pasar keuangan yang besar, seperti Amerika Serikat, telah memperbahrui pajak transaksi keuangan yang akan mencakup beragam perdagangan. Namun, masalah tentang likuiditas dan daya saing pasar telah menghabat upaya ini.

Exemption and Special Cases

Kedaluwarsa memainkan peran penting dalam membentuk efektivitas pajak transaksi keuangan. Banyak negara tidak mencakup entitas atau transaksi tertentu untuk menghindari pengeluaran yang tidak dimaksudkan. Misalnya, France exempts pembuat pasar dari pajak transaksi keuangannya untuk memastikan likuiditas di pasar stok. Demikian pula, Italia menyediakan kedaluwarsa untuk dana pensiun dan transaksi intra Grup tertentu.

Kasus khusus juga muncul dalam konteks perdagangan lintas batas. Negara OECD Eropa sering menghadapi tantangan dalam kebijakan pajak yang berpadu, menyebabkan celah loop potensial. Uni Eropa telah mengajukan pajak transaksi keuangan terpadu untuk mengatasi permasalahan ini, tetapi mengabaikan di antara negara anggota telah menunda implementasi. Ekspansi dan kasus khusus ini menyorot kompleksitas merancang sistem pajak yang jujur dan efisien.

Tren Regional dalam pajak transaksi keuangan

Proposal Eropa: Prancis, Italia, dan Uni Eropa

Di Eropa, pajak transaksi keuangan telah mendapatkan perhatian signifikan. Prancis dan Italia telah menerapkan versi pajak ini sendiri. Prancis menerapkan pajak 0.3% pada Dagang stok yang melibatkan perusahaan besar. Italia menggunakan pendekatan yang sedikit berbeda, menolak perdagangan di pasar yang diatur pada 0.1% dan perdagangan di atas konter di 0.2%. Kebijakan ini bertujuan untuk menghasilkan pendapatan dengan tetap mempertahankan stabilitas pasar.

Ue juga telah mengusulkan FTT di seluruh UE. Proposal ini berupaya untuk mengpadu kebijakan pajak di seluruh negara anggota. Hal ini akan berlaku untuk perdagangan yang melibatkan stok, ikatan, dan derivatif. Namun, pembatalan antara anggota UE telah menunda implementasi. Beberapa negara khawatir tentang kehilangan daya saing, sementara yang lain mendukung ide sistem terpadu untuk menutup celah loop.

Asia: Hong Kong dan Jepang

Di Asia, pajak transaksi keuangan sangat bervariasi. Hong Kong menjatuhkan stempel tugas pada perdagangan stok. Pajak ini ditetapkan pada 0.13% dari nilai transaksi. Ia berfokus hanya pada Perdagangan Komisi, meninggalkan instrumen keuangan lainnya tidak pajak. Lingkup sempit ini membantu menjaga biaya administratif rendah.

Jepang, sebaliknya, mencantumkan pajak transaksi keuangannya di 1999. Pemerintah percaya bahwa pajak berkecil hati pada perdagangan dan mengurangi likuiditas pasar. Sejak saat itu, Jepang telah mengandalkan bentuk pajak lainnya untuk menghasilkan pendapatan. Pendekatan kontras ini menyorot beragam strategi negara di Asia digunakan untuk mengelola pasar keuangan mereka.

Benua Amerika: proposal AS dan ftt terakhir Brasil

Di Amerika, pajak transaksi keuangan telah memicu perselisihan. AS telah mempertimbangkan memperkenalkan pajak seperti itu beberapa kali. Proposal sering menyarankan persentase Pajak kecil untuk stok, ikatan, dan perdagangan derivatif. Mendukung saya bahwa barang tersebut dapat mengumpulkan miliaran pendapatan. Para distributor khawatir dapat mengurangi likuiditas pasar dan merusak daya saing.

Brasil menyediakan contoh pajak transaksi keuangan masa lalu. Dikenal sebagai cmmf, ia diterapkan pada berbagai transaksi, termasuk penarikan bank. Pajak yang dihasilkan pendapatan yang signifikan tetapi menghadapi tanggapan untuk cakupan luas. Akhirnya diteruskan dalam 2007. Examples contoh ini menunjukkan bagaimana negara di Amerika melakukan pendekatan pajak transaksi keuangan secara berbeda.

Alasan di balik variasi pajak transaksi finansial

Tujuan ekonomi dan pembangkit pendapatan

Pemerintah sering menggunakan pajak transaksi keuangan untuk mencapai tujuan ekonomi tertentu. Salah satu tujuan yang paling umum adalah menghasilkan pendapatan yang signifikan. Dengan mengenakan pajak perdagangan keuangan, negara dapat tabung layanan publik penting seperti layanan kesehatan, pendidikan, dan infrastruktur. Misalnya, pajak kecil pada perdagangan stok pada 0.2% dapat menaikkan $120 miliar setiap tahunnya. Pendapatan ini dapat mencakup program seperti kuliah kuliah gratis atau inisiatif sosial lainnya.

Pendapatan potensial dari pajak transaksi keuangan bervariasi tergantung pada tarif pajak dan volume perdagangan. Perkiraan menyarankan bahwa sebuah FTT dapat menghasilkan antara $30 miliar dan $580 miliar setiap tahunnya, tergantung pada lingkup dan struktur pajak. Pada tahun 2015, volume perdagangan menunjukkan bahwa FTT dapat naik lebih dari $105 miliar setiap tahun. Patung-patung ini menyorot bagaimana bahkan pajak sederhana dapat menyediakan pemerintah dengan sumber pendapatan yang andal.

Dengan menerapkan pajak transaksi keuangan, pemerintah dapat mengurangi kepercayaan mereka pada bentuk pajak lain, seperti pendapatan atau pajak penjualan. Pergeseran ini dapat membantu membuat sistem pajak yang lebih seimbang, di mana lembaga keuangan berkontribusi pada pangsa pasar resmi mereka pada dana publik.

Pengaruh politik dan budaya

Faktor politik dan budaya memainkan peran signifikan dalam membentuk kebijakan pajak, termasuk pajak transaksi keuangan. Di beberapa negara, pembuat kebijakan melihat pajak ini sebagai cara untuk mempromosikan keadilan. Dengan mengenakan pajak pasar keuangan, pemerintah dapat memangkas beban dari warga biasa dan ke lembaga keuangan besar. Pendekatan ini menyelaraskan dengan keyakinan bahwa mereka yang menguntungkan sebagian besar dari pasar keuangan harus berkontribusi lebih pada masyarakat.

Sikap budaya terhadap pajak juga mempengaruhi penggunaan pajak transaksi keuangan. Di Eropa, misalnya, negara seperti Prancis dan Italia telah merangkul pajak ini sebagai alat untuk pembangkit pendapatan dan peraturan pasar. Ue bahkan telah mengajukan pajak transaksi keuangan terpadu untuk mengpadu dengan kebijakan pajak di seluruh negara anggota. Namun, pembatalan di antara negara telah menunda implementasi. Beberapa negara khawatir tentang efek daya saing pasar, sementara yang lain prioritaskan menutup celah pajak.

Sebaliknya, negara-negara seperti Amerika Serikat telah menghadapi ketahanan politik terhadap pajak transaksi keuangan. Para insinyur bilang bahwa pajak tersebut dapat merusak likuiditas pasar dan menghentikan investasi. Kepentingan ini mencerminkan perbedaan budaya yang lebih luas dalam bagaimana masyarakat melihat pajak dan peranan dalam kebijakan ekonomi.

Ukuran pasar dan aktivitas keuangan

Ukuran pasar keuangan negara dan tingkat aktivitas perdagangan secara signifikan berpengaruh terhadap pajak transaksi keuangan. Pasar yang lebih besar, seperti mereka di Amerika Serikat atau Hong Kong, sering ragu untuk menerapkan pajak ini karena kekhawatiran tentang likuiditas dan daya saing pasar. Pembuat kebijakan khawatir bahwa bahkan Pajak kecil dapat mendorong para trader ke pasar lain dengan biaya lebih rendah.

Di pasar yang lebih kecil, pajak transaksi keuangan dapat memiliki efek yang berbeda. Negara ini dapat melihat lebih sedikit risiko kehilangan aktivitas jual beli ke pesaing internasional. Misalnya, pajak transaksi keuangan masa lalu Brasil, cmmf, diterapkan pada berbagai transaksi, termasuk penarikan bank. Walaupun menghasilkan pendapatan yang penting, ia juga menghadapi tanggapan untuk cakupan yang luas dan dampak potensial pada aktivitas ekonomi.

Jenis alat keuangan juga diperjualbelikan. Negara dengan tingkat perdagangan derivatif dapat memilih untuk tidak mencakup instrumen ini dari pajak untuk menghindari hilangnya pasar. Selain itu, negara dengan sistem keuangan yang lebih mudah dapat menemukannya lebih mudah untuk menerapkan pajak berbasis luas yang mencakup beberapa jenis transaksi.

Dengan mempertimbangkan ukuran pasar dan aktivitas keuangan, pemerintah dapat merancang pajak transaksi keuangan yang menyeimbangkan generasi pendapatan dengan stabilitas ekonomi. Perencanaan yang teliti ini memastikan bahwa pajak mencapai tujuannya tanpa menyebabkan burung yang tidak dimaksudkan.

Pajak transaksi keuangan (FTTs) bervariasi secara signifikan di seluruh dunia. Setiap negara mengadopsi tarif, struktur, dan cakupan yang unik berdasarkan tujuan ekonomi dan kondisi pasarannya. Perbedaan ini membentuk bagaimana pasar keuangan mengoperasikan dan mempengaruhi perilaku perdagangan global.

Keseimbangan generasi pendapatan dengan stabilitas pasar. Pengetahuan ini memberikan Anda untuk beradaptasi dengan lanskap keuangan yang berkembang secara efektif.

FAQ

Apa tujuan utama pajak transaksi finansial?

Pajak transaksi keuangan bertujuan untuk menghasilkan pendapatan untuk layanan publik, mengurangi perdagangan yang berlebihan, dan meningkatkan keadilan dalam pajak. Mereka mengalihkan beban pajak ke lembaga keuangan yang memanfaatkan sebagian besar dari kegiatan pasar.

Apakah pajak transaksi keuangan mempengaruhi likuiditas pasar?

Ya, bisa. Dengan menambah biaya transaksi, pajak ini dapat menghentikan perdagangan periodik. Namun, dampaknya tergantung pada tarif pajak dan lingkup transaksi yang tercakup.

Negara Mana Saja Yang telah menerapkan pajak transaksi keuangan?

Negara seperti Prancis, Italia, dan Hong Kong telah mengadopsi pajak transaksi keuangan. Lainnya, seperti Jepang dan Amerika Serikat, telah melemahkan atau menghapusnya karena kekhawatiran daya saing pasar.

Apakah semua transaksi keuangan dibebankan di bawah FTTs?

Tidak, ada exemption. Misalnya, dana pensiun atau pembuat pasar mungkin tidak tercakup untuk menjaga likuiditas. Setiap negara mendesain lingkup pajak berdasarkan tujuan strategisnya.

Bagaimana pajak transaksi keuangan dapat menguntungkan warga biasa?

FTTs dapat mengubah layanan penting seperti kesehatan dan pendidikan. Dengan mengenakan pajak lembaga keuangan, pemerintah mengurangi kepercayaan pada pendapatan atau pajak penjualan, secara potensial meringankan beban pada pemerintah sehari-hari.